今年一季度国内宏观经济呈现企稳走势，多数指标好于市场预期，尤其是房地产投资增速在国家持续调控背景下仍呈现较好的增长。煤钢焦产业链在国家供给侧改革的推动下经营状况整体改善，尽管各品种走势不尽相同，但总体趋势向好。简要分析如下：
一季度国内钢铁市场总体上涨。据CCTD中国煤炭市场网监测数据显示：以北京市场为例，螺纹上涨1030元/吨，季度涨幅36%；热卷上涨250元/吨，涨幅7%；冷卷上涨280元/吨，涨幅6%；中厚板上涨430元/吨，涨幅13%。唐山钢坯上涨770元/吨，涨幅28%。一季度钢材价格走势是去年下半年以来上涨行情的延续，但3月上旬以来，国内钢材市场出现了高位回落，目前仍在调整过程中，截至24日，唐山钢坯2720元/吨，下跌770元/吨，一季度涨幅被全部抹去，显示出钢材价格在经过去产能、取缔“地条钢”、环保限产等事件推高、回归供需基本面后需求支撑不足，尽管后期会止跌反弹，但始于去年年初的这轮钢市中期上涨行情或趋于结束。
一季度国内焦炭市场与钢材市场基本上呈反向运行。在钢厂打压之下，去年12月份国内焦炭价格开始下跌，持续至今年3月上旬，期间累计下跌480元/吨，跌幅22%，在整个煤钢焦产业链中表现最弱。目前唐山二级焦1890元/吨，近期反弹230元/吨，目前仍处于反弹节奏中，但受制于钢市调整，后期反弹力度将有所减弱。如果钢市调整超预期，不排除焦炭价格稳定一段时间后转为跌势。
与钢焦市场相比，一季度炼焦煤市场走势相对平稳，弱于钢铁、强于焦炭。主要表现：一是主流品种价格稳定，除了个别大矿出现了几十元价格下调或优惠外，国内重点冶金煤价格基本保持稳定；二是炼焦煤市场价格出现了持续小幅下跌，调整特点是非主流品种率先展开调整，价格偏高的品种跌幅较大，如柳林4号焦煤下跌了240元/吨，霍州肥煤下跌了190元/吨。4月份以来，随着焦炭市场止跌反弹，下游钢厂、焦企开始补库，炼焦煤销售及库存压力有所缓解，加上国内进口煤因澳洲飓风受阻，炼焦煤市场预期有所转变，部分区域市场煤出现弱反弹。
动力煤市场走势受国家政策影响比较大，一季度总体表现弱势。在连续三次释放煤炭产能后，去年11上旬动力煤市场先于炼焦煤市场步入调整，调整时间及幅度均大于炼焦煤市场。秦港5500大卡动力煤累计下跌120元/吨，跌幅17%。三个月后，即2月上旬止跌反弹，近期受需求淡季及水电预期增加影响，价格出现下跌走势，二季度动力煤市场下行压力较大。
展望二季度，在行业内利空、利多因素刺激下，钢铁、焦炭、煤炭运行状况仍可能不同步，甚至表现出一定的矛盾性，但从黑色品种上下游相互作用关系上看，个人认为，下游钢铁市场对焦炭及炼焦煤市场的影响力偏强，煤炭市场对下游市场的支撑力偏弱。基于此，对二季度煤炭市场走势做出如下预判：
一季度宏观经济的超预期表现为二季度经济平稳运行创造了条件，也有利于稳定能源需求，但下游市场的表现仍显著制约着煤炭市场。具体来说，钢铁市场的调整继续反压炼焦煤市场，但考虑到进口煤的萎缩将持续一段时间，对减少国内资源供给及提振价格有一定帮助，二季度前半期炼焦煤市场仍能稳健运行，同时不排除市场价格的结构性反弹，但随着后期进口资源恢复正常及需求下滑，炼焦煤市场下行压力将增大；二季度电力需求是一年中较差时期，动力煤市场淡季特征明显，加之水电挤压，火力发电负荷下降在所难免，动力煤需求偏弱的状况将贯穿整个季度，动力煤价格也将承压下行。
来源：中国煤炭市场网 周春辉 本站编辑：碧海云天